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凯恩斯:让您富裕的秘密
  发布者:管理员   来源:本站   时间:2014-3-5  
    和讯信托消息 11月1日,2013北京金博会系列论坛——中国信托业发展高峰论坛在京召开,和讯网作为战略合作媒体对本次会议进行了图文直播,知名投资专家凯恩斯在论坛上发表了让您富裕的秘密主题演讲。

  以下为嘉宾发言全文:

  凯恩斯:去年我就站在这里讲了,我不知道大家有没有听过。我最近做了四期的嘉宾了,从2010年就开始来这里,每年都在讲。其实我几乎每年都在讲一只股票,这是我们自己做的。因为去年金博会是11月2日,我做嘉宾了。去年的时候就是这只股票,去年的10月30日,当时的收盘价是51.5元钱,后来有一个10送5股派6元的除权。到昨天为止,昨天的收盘是68.2元钱,因为是51.5,除以11,除1.5,等于34元,如果是68,除以34实际上是2,就是百分之百的收益。从去年到现在,如果上次金博会你参加了,是超过百分之百的收益,因为它还有分红,实际上应该是51.5元,减去0.69元,是51块钱。

  我们每次都会讲同样的好的优秀的公司,但是仍然不会有人去买这样的股票。包括现场交流的时候,很多人都说你说的股票太贵了,51.5元,他更愿意买两三块钱,三四块钱的股票。我告诉你,股价太贵了不是你不买的理由,股价的贵还是便宜是由什么决定的呢?是上市公司股票的内在价值来决定的。最重要的投资理念我们给大家灌输的是总市值的概念,如果一只股票是100块钱,如果发行量仅仅是1个亿,在创业板来说已经很大了,但是总市值才100个亿。对于有些行业来说,100个亿的规模不是很大。特别是如果一个公司发行了2千万,创业板的公司还有1千万的。1千万股的话,100块钱的话,实际上总市值才10亿。对于一个优秀的企业来说市值还是太小了,比如像苹果这样的公司,市值达到了3千亿到5千亿美元。如果是从10亿人民币到3千亿,到5千亿美元的话,还有3千倍到5千倍的涨幅,实际上一点都不多,根本就不大。当然有人说,中国现在还没有3千亿到5千市值的公司。但是我告诉你,现在对中国优秀的上市公司来说,未来的5到10年应该是非常好的中国的时期。中国非常可能诞生3千亿到5千亿美元的国际性的大企业。大家也许不相信,但是我告诉你,未来很有可能出现3千亿到5千亿市值的公司,不用太长时间,现在腾讯的市值大概是5千多亿,接近6千亿,换算成美元大概也就是1千亿。但是我告诉你,腾讯的公司还能涨再涨3倍就是3千亿美元。阿里巴巴也许将来在美国上市,上市的第一天总市值就会达到1千亿美元,再涨5倍,而且是非常可能的,会达到5千亿美金。当你觉得不可能出现的事情,在未来的5到10年就会出现世界性的企业。所以马化腾说,我们公司还很小,即使市值达到接近1千亿了,公司仍然很小。因为根据国际性的大企业来讲,它还很小。

  当时还有很多人说,你说的股票涨得太多了,你去年跟我说的时候已经涨了三倍,它还能涨吗?是的,我告诉你,还能涨。事实告诉你了,就是同样的股票,从去年我做嘉宾演讲,到现在又翻了一倍。大家可能问,未来还能涨吗?我可以有信心的告诉你,未来还能涨,而且是赚钱很容易。从去年底到现在,在座的大家有多少人资产翻了一倍呢?你多少人你拿的股票持有到现在翻了一倍呢?我相信没有多少人。包括百分之百的收益是什么意思?我可以告诉你最新的统计,今年所有的公募基金,最优秀的私募基金,今年的收益最好的基金是90%,你只要拿着这些股票拿到现在,你比全中国最优秀的基金经理赚得还多,而且是投资非常简单,只需要持有就行了。当然,当时还有人说了,你给我推荐下一个股票,下一个汤臣倍健(300146,股吧),就像你给我找出下一个苹果电脑,下一个乔布斯,乔布斯已经死了,你给我找下一个乔布斯,你能找出来吗?你给我找下一个腾讯,你给我找下一个马云,你找得出来吗?你找不出来,没有下一个。同样优秀的企业,作为投资人,你只需要关心这个企业是不是还能发展。今天我们讲投资,让你终身富裕的秘密。

  实际上股票投资从某种方面来说还是非常好的投资方式。当然很多人,最近有些有钱人问我,说我是不是要把我的一部分财产换成美元?我问他为什么,他说也许中国会产生一些金融危险,也许他担心他的资产不安全,他觉得美元资产更安全。他觉得万一人民币贬值了,他还是买美元更安全。我告诉他,这是200年以来从1801年到2001年美国金融投资品的走势,你去看,1801年假设你持有1美元,到现在它的价值是多少钱呢?如果你仅仅持有美元,我告诉你,他的购买率仅仅相当于当时的0.07美元,就是相当于美元7分钱。当然中国的大妈们一定会热衷于炒黄金,过去200年我告诉你一个经验,黄金的确保值,基本上是保值的。是什么意思呢?200年前,鸦片战争之前,大概道光年间,您持有1美元,到现在的黄金值多少钱呢?是0.98,到了2001年值0.98。如果换到购买力还是一样的,还是值1美元的黄金。当然,最近的10年黄金涨得非常高,大家觉得我买黄金也挺好。但是我告诉你,即使是最近10年,2001年的黄金大概已经400美元,现在是1300多,也就是翻了4倍。就是相当于1801年,你拿了214年的黄金,它的购买力仅仅是相当于4美元。仅仅是完成了安全,但是不能增值。当然还有一些投资,国库券,可以告诉你,如果1800年你买了国库券,到现在你的财富1美元会变成304美元。如果你的是债券,包括企业债等等,收益更高一些,是952美元。但是200年以来,美国股票的平均收益率增长率是11%,它的收益虽然仅仅是比其他的东西高了一点点,200年的收益是59万倍,到现在已经是60按倍了,就是1美元会变成60万美元,这就是股市投资。

  所以你要投资,你的家庭资产要想保值增值,你必须进行股市投资。而且股市投资的比例怎么去算呢?你可以用你的年龄,你可以用100减去你的年龄,等于你投资股市的比例。当然有些人说我是不是要买很多的股票?我是不是要买更多的股票去分散风险?我去很多的电视台都做过节目。我见过有些编辑,有些记者,嘉宾告诉他一只股票他就买,现在他已经买了三四百只股票了,我可以告诉你,肯定赚不到钱的。所以应该说大部分投资人,或者说大部分优秀的投资人都是通过长期持有有限的几只,或者为数不多的几只优秀公司的股票获得了终身的财富,或者说为自己,或者是为自己的子女奠定了巨额的财富。所以你要想家庭富裕也是这样,要长期持有优秀的有限的几只股票,而不要持有太多的股票。

  投资者如何在股市里赚钱?应该说方法无外乎主要的三个方面:第一个就是自己花钱摸索,这个花钱摸索每个人都是聪明人,相信在座的大家,你自己认为不必你周边的人傻,或者说你自己至少不认为你比他傻,或者你认为比他稍微聪明一些,每个人都这么认为,你怎么让他的钱变成你的钱?你怎么样战胜别人?说起来很容易,但是做起来还是很难的,所以需要你自己去掌握方法。没有办法,自己学习,花钱锻炼,这是第一个方法。第二个方法是跟着老师学习,看着哪些老师好,你觉得好,你觉得他靠谱就跟着他学习。但是跟着老师学习我可以告诉你,你选一个好的老师,或者说看清楚一个好的老师,比你选一只大牛股,比你选一只翻10倍,翻百倍的牛股还难。因为你分不清楚哪个老师讲得对,还是哪个老师讲得错,你也分不清楚哪个私募对,哪个证券分析师对,你分不出来。当你分出来的时候,也许你已经亏损累累了,这是很难的一件事情,这需要长期的跟踪。第三个方法就是把钱交给优秀的投资人管理,而交给优秀的投资人管理,我告诉你,中国的基金经理平均的股龄大概就是3年。什么意思呢?你要是去买一只基金,我的建议,你最少要看他3年以上的投资成绩,或者说3年的平均成绩。如果你买一只基金,你仅仅看他一年的成绩,我可以告诉你,特别是很多的股民只选第一名,而且你离亏钱不远了。2009年的私募冠军是谁?还有人记得吗?2009年他一年赚了190%,实际上刚才我们算了,还是很多的。第二年他的基金是亏损了接近50%,赚了190%的基金,2009年的冠军到现在他的那只基金净值现在不到1。大家如果觉得它是偶然现象,2010年的冠军是谁呢?是一年90%的收益。到了2011年,他的私募基金排名是多少呢?很简单,500多只阳光私募,他排500只以后,是亏钱的,要看三年。为什么?就是说偶然的冠军是很容易的,长期累计下来这是很难的。我可以告诉你,我最近三年,今年是第四期做嘉宾了。涨幅都超过所有的公募和私募的收益,去年的大概涨幅是50%,前年是翻了一倍,今年等于从去年到现在又翻了一倍。

  当然仍然有人不相信价值投资能赚钱,仍然热衷于做短线,看K线是看什么呢?你只要一看K线,你就是在赌博,你是股市的消费者。跟你去商场买一件衣服没有什么区别,赌博有赚钱的吗?消费者有赚钱的吗?你永远在消费你自己的钱财,不会赚钱,而且亏钱是很容易的。所以作为投资人,要看到未来,当然我们还是回到股市。我们为什么会成为这样的公司?其实投资要有时代的洞察力,这个时代的洞察力是什么?这个时代正在发生什么变化,我们的下一代需要什么,未来一定会发生什么变化。这三点是需要你关心的,这个实在正在发生变化,我们现在需要什么呢?未来一定会发生什么事情?大家有知道的吗?这个事情的发生不以国家领导人的意志为转移,不以国家领导人的更替为转移,不以国际政治的改变而转移,这件事情一定会发生。什么事情呢?就是老龄化,一定会出现。现在中国社会的中坚力量是60、70和80后,60年出生的人现在是54岁,70年出生的人现在是44岁,80年出生的人现在是34岁。你把他这么平均,大概是在70年,平均现在是44岁。现在年底了,马上明年就是45岁了。不管中国人愿意不愿意,不管全世界的人愿意不愿意,不管你是国家领导人还是你一无所有,你愿意不愿意平均年龄都会涨一岁,不以你的意志为转移。不是说你当一个大官年龄就不涨了,不会的。那么40岁,未来将进入45岁到50岁这个年龄阶段,肯定会进入。未来的5到10年将进入45岁到50岁的年龄,这就是老龄化社会。45岁到50岁期间会发生什么情况?中国人的消费会发生什么变化?我告诉你,过去的5年涨得最好的股票主要是白酒,白酒为什么涨得好?本质的原因就是60、70和80后在消费。他们经常在喝酒,当然也跟反腐败有关系。但是更主要的,未来这些长期喝酒的人将进入45岁到50岁的年龄阶段,他们的消费习惯将改变。

  最重要的一点,医疗保健支出,根据美国和欧洲的经验,在45岁到50岁阶段会比他从40岁到45岁这个年龄阶段保健支出会增加75%,以来医疗保健行业在中国将进入超级繁荣。这个超级繁荣是不以你的个人意志为转移的。现在比如说中国的所有资产大概是45万亿,也就是40万亿,未来十八大提出了翻一番的目标,未来5年到10年,GDP会到90万亿到100万亿,大致是这么一个规模。而医疗消费的支出会占多少呢?这是城镇化的经验数据,这是葡萄牙的数据,现在葡萄牙城镇化率已经达到了61%,现在中国的城镇化率是50%。从50%到61%的阶段,医疗保健消费的支出从6%增长到了11%,这是葡萄牙的经验。同时医疗保健的支出,人均支出已经从794美元到2728美元。中国现在50%,每年城镇化率的进程是1%左右,未来5到10年,如果按10年算,未来大概会达到60%左右,跟葡萄牙是相近的,这是为什么选葡萄牙,这是国际化的投资经验。这是全球主要国家的,美国医疗保健支出占比是18%,葡萄牙刚成长为61%,欧洲等等其他国家都基本上,中国人均GDP超过1万美元,人均医疗保健支出占整个GDP的11%左右。大家算一算,刚才算了一下,中国的GDP5到10年之后会达到100万亿,医疗保健支出如果达到仅仅10%的话,会达到10万亿美元。如果按医疗支出,中国的人均消费,哪怕仅仅消费100块钱,1000块钱人民币,中国有13亿人,那么这个市场规模一下子就会超过1万亿。现在中国的医疗公司规模都很小,因为美国医疗保健支出已经接近18%了,所以美国有一个非常国际化的企业,或者说非常大的企业叫辉瑞制药,它每年的净利润都超过了百亿美元。中国现在医药企业销售净利润超过百亿人民币的都没有。我们医疗保健的企业还会有非常大的发展空间。正是因为这个空间还非常巨大,所以说我认为,这种保健品,或者说膳食营养补充剂,这样的公司应该说市场空间非常大,而且它的市场份额也不是很大。

  当然刚才我们说的是辉瑞制药,辉瑞制药在这个时期的时候收购了一家公司叫惠氏,做奶粉的。辉瑞制药收购了惠氏,后来又把惠氏卖了,惠氏主要的产品其中一个是奶粉,还有一个产品就是膳食营养补充剂。你可能觉得你没有你没有消费过惠氏的产品,但是辉瑞制药把惠氏卖了之后,仅仅留下了膳食营养补充剂,如果你吃过善存片你就会知道,仅仅就善存一个单片,它的全球销售额是100亿美元。像这样的公司,今年的销售额大概是18个亿人民币,离100亿美元的市场空间还差很远,未来的市场空间非常大。中国的医疗保健人均有一些说法是,说美国人拿1千美元去健身,100美元去吃保健品,花10美元去医院,这是美国的现状,所以美国人大把大把的吃保健品。中国人是什么呢?拿10块钱去吃保健品,100块钱去健身,拿1000块钱去给医院,这是中国目前的现状就是这样。中国人均的膳食营养补充剂的消费大概是10块钱人民币,100块钱人民币去健身,1000块钱全部给医院了,这是人均消费。较美国的差距很大,较西方的差距很大。当然还会有些人问是不是中国人不爱吃呢?中国人不爱惜生命呢?中国的台湾,人均保健品消费现在超过100美元,这也是中国人。你说是不是亚洲人不这样呢?日本人保健品的消费是全球第一,达到了260多美元。亚洲人比欧洲人更爱惜生命,当年唐太宗李世民说,他到老年天天吃丹药,为什么吃丹药?他说我30岁的时候,天天马革裹尸,拿着战刀去冲锋的时候,去杀人的时候,打败敌人的时候,从来没想过死。当他到40多岁,45岁以后,他说我天天想着怎么活得更长久一些,只是他没到那个年龄阶段。中国人已经有钱了,通过房产增值了很多,未来你肯定要想办法去让你的生命活得更长,肯定很多人都需要吃保健品,这个到了一定的年龄阶段。

  所以我们说这个时代发生了很多的变化,当然时间还是有限,所以我就长话短说。未来中国老龄化社会还会发展,未来股市的希望在哪里?还是在新兴产业,而且这个时代正在发生很大巨大的变化,正是因为中国人的消费习惯改变了,我可以告诉你,忘掉茅台(600519,股吧)吧,忘掉五粮液(000858,股吧)吧,忘掉白酒吧。中国人的消费习惯正在发生悄悄的改变,电商正在改变传统的商业模式,阿里巴巴、淘宝等等,他们的额度已经达到了1万亿,这是一个赢家通吃的时代。微博、微信正在颠覆传统电信运营商和平面媒体。未来平面媒体我可以告诉你,连《参考消息》的销量都下降了,现在也就是60后和70后还在看,80后已经不看了,90后就更不看了,现在是自媒体时代了。美国页岩气革命改变了能源结构,所以忘掉山西的煤老板们,10年前山西人很穷,10年后我告诉你,山西人更穷,就是因为页岩气革命来了。所以说你要看到下一代需要什么,我们的下一代不会为一套房子拼命,你想想你的儿子和女儿还会为了终身买一套房子而奔命吗?不会了。他们是什么?电视机的开机率北京已经由70%下降到30%了。下一代还会跟我们一样去娱乐吗?不一定,我们下一代都在玩游戏,所以你看手游的股票掌得特别好,中型保一年翻了10倍,这还不是最疯狂的。未来会发生什么?中国人口中间数45-50岁,城镇化也会逐步的完成,即使领导人不愿意城镇化,它也会完成。所以未来的房地产拐点,我认为正在到来。最好不要去买房,除非你想持有20年,那么你还可以考虑,超过10年以后,房价还会继续涨,但是慢慢的会涨得很慢。

  你要理解这个时代,这是一个创新的时代,为什么说让你去忘掉茅台?这个和现在的企业核心竞争力,和传统行业的竞争力是不一样的。过去你随便买一个煤炭股都能赚钱,随便买一只银行、有色股都能赚钱。但是未来不是这样的,因为传统产业的核心是资源,未来新兴产业的核心是依靠人力资源去创新,典型的微软、腾讯、苹果、蓝色光标(300058,股吧)、阿里巴巴。新兴产业是个性化的创新,因为一个人的出现创造一个优秀的企业,一个优秀的企业创造一个行业。可以这样讲,没有马化腾就没有腾讯,没有腾讯就没有现在的QQ的时代,没有马云就没有阿里巴巴,没有阿里巴巴就没有现在电商的时代,没有乔布斯就没有苹果,没有苹果就没有现在移动互联网的时代。所以你总在寻找下一个你找不到,所以一个企业创造了一个时代,创造了一个伟大的公司。所以你要看个性,没有微软就一定没有微机时代,没有比尔·盖茨就没有微软。美国的纳斯达克,你觉得人家涨得很好,但是我告诉你,就仅仅美国的,就是微软、谷歌,市值前10名的股票,占到纳斯达克市值超过60%,仅仅一个苹果占美国纳斯达克市值的50%。如果你操作美国的股票,你觉得涨得好,你买市值前10名的股票,我也告诉你,你不会赚钱,甚至你亏得一干二净,因为很多的公司每年在两三百家创业板的公司,纳斯达克的公司退市,股市就是少数人赚钱,投资就是少数人赚钱。不管你愿意不愿意,也只能理解。你去看创业板,真正涨的就是市值前20名,前30名表现得好。恰恰你随便买一个创业板的股票,业绩不但不增长,你还亏钱,所以说在分化。

  现在整个时代就是一个丛林法则,就是适者生存。你看到了经济转型,你看到了适者生存你就会赚钱,你看不到,你就不会赚钱,甚至于说你还会亏钱。现在阶段的股市就相当于非洲的大迁徙。每年到了旱季的时候一定要大迁徙,你一要跟着一个团队走。因为单独的将面临着失去,有马拉和鳄鱼群,你单打独斗你赚不到钱,很难赚钱。就是因为现在是一个大迁徙的时代,资金在大迁徙,不断的有公司从银行、保险(放心保)、煤炭不断的变化。这就是一个创新的时代,这个时代你看准了就能赚钱,你看不准就不能赚钱,就是这么简单。
 
 
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